9月27日，中庸农信有限公司向港交所主板提交上市央求书黑丝 探花，中金公司为其独家保荐东说念主。此前，公司曾于2024年2月28日递表港交所。

　　中庸农信是一家概述助农职业商，专注于中国农村商场，向小农户和农村小微企业主提供小额假贷和概述性居品和职业，主要业务类别包括农村普惠信贷职业、农业坐蓐职业、农村耗尽品及职业和农村清洁动力职业等。《财中社》留心到，上市央求书暗意，现在公司业务袒护天下23个省份的550余个县域，超十万个屯子，发射近2亿农村东说念主口。

　　2021-2023年及2024年上半年，公司总收入隔离为22.2亿元、24.3亿元、31.8亿元、19.2亿元，2021年、2022年净利润为-3640万元、-2亿元，2023年扭亏为盈，达成净利润2.1亿元，2024上半年净利润7910万元。

　　中庸农信属于中国农村普惠信贷商场的非传统金融机构，主要包括小额贷款公司及互联网金融平台，而传统金融机构，包括交易银行、农村信用协作社等农村银行及场所县级银行。

　　公司的主营业务中农村普惠信贷职业收入占比达到60%以上，该业务主要指通过贷款及垫款雷同利息及佣金收入。

　　笔据弗若斯特沙利文的讨教，中庸农信是面向中国农村商场的最大非传统金融机构，公司戒指2023年12月31日的总贷款余额为191亿元，所占商场份额约为8.6%。

　　繁多驰名机构加捏

　　中庸农信是一家从公益扶贫面貌成长起来的公司。笔据良友，公司最早不错记忆至1996年世界银活动四川省秦巴山区创设的小额信贷扶贫试点面貌。2000年该面貌由中国乡村发展基金会全面给与，随后在2008年通过中庸农信农业集团有限公司将其由慈善组织内的面貌转型为在天下提供概述助农职业的孤苦法东说念主团体。

　　建筑于今黑丝 探花，中庸农信迷惑了诸多有影响力的基金进行投资，如TPG旗下The Rise Fund和淡马锡旗下ABC Impact，也获取了蚂王人集团、OTPP等驰名企业和机构投资者爱好。戒指《招股讲解书》发布日，TPG通过联署公司The Rise Fund及NewQuest共捏有28.66%股份，为第一大鼓舞；蚂王人集团通过上海云巨创业投资有限公司和全资子公司API捏有27.36%股份。

　　而蚂王人集团全资附庸公司上海云鑫创业投资有限公司早在2017-2018年就通过增资及股权转让等形态，以7.98亿元入股中庸农信，获取27.36%的股份。2020年，该股权转至蚂王人集团全资子公司API名下。

　　而公司在2024年2月初度递表港交所后，证监会于4月12日发布《境外刊行上市备案补充材料条款》，笔据治安，中庸农信要关于公司孤苦性进行讲解，具体条款为讲解“你公司与蚂蚁科技集团在东说念主员、业务、财富、财务、处置等方面的孤苦性，是否存在蚂蚁科技集团向你公司永恒派驻职工或共用高档处置东说念主员的情形。”

　　8月16日，国度金融监督处置总局浙江监管局对网商银行作出罚金735万元的行政处罚决定，其中罪人违纪事实所说起“紧要关联交游未经审批”波及2015年及2018年，网商银行与中庸农信面貌处置有限公司及浙江大搜车融资租借有限公司开展的非授信类业务，现在，网商银行已隔离于2019年、2020年间隔筹交易务。蚂王人集团旗下的网商银行，是中庸农信的要点助贷银行之一。

　　向农户放贷利率超17%

　　为艰苦东说念主口提供小额贷款，中庸农信这一小额信贷模式曾被外界比作中国的“格莱珉银行（又称孟加拉乡村银行）”，其特征是不需要典质品、成员之间互相救援和信任的小组轨制和高还款率。

　　公司主要的农村普惠信贷职业分为信用贷款（无任何典质物或担保东说念主的贷款）、担保贷款（由郑重借款东说念主的小农户及农村小微企业主担保的贷款）及典质贷款。关于本金为东说念主民币10万元或以下的贷款，一般不治安要有典质品或担保东说念主。从营收数据看，不需要典质的担保贷款和信用贷款收入占到沿途收入约98%。

　　诈欺农村“熟东说念主社会”开展业务的形态亦然其主要特征之一。《上市央求书》中先容，公司在约550个农村土产货职业网点中依靠卓著7200名职业团队成员和约12.7万东说念主的村级协作伙伴直达农村用户。运营团队郑重当地商场，以及聘请当地村民当作协作伙伴，使得公司粗略操纵膨胀客户数目。

　　这种业务模式耕种了高还款率。戒指2024年6月30日，公司落后30天及90天以上的风险贷款率隔离为2.08%及1.52%，笔据弗若斯特沙利文讨教，违约率均远低于行业平均水平（隔离为4.5%及3.8%）。

　　不外，《财中社》发现，中庸农信向农民提供的贷款利率也处在较高水平。在讨教期内，2021年、2022年、2023年及2024年上半年，通过公司平台获取的贷款的本体APR隔离为17.5%、17.9%、17.7%、17.8%及17.8%，而2024年8月的贷款商场报价利率为3.35%，民间假贷利率上限是13.4%，尽管笔据最能手民法院于2021年1月1日成效的公告，小额贷款公司不适用于上述调低的民间假贷利率上限的治安，但仍处于最能手民法院告示的民间假贷利率的较高水平。

　　较高的利率水平似乎与公司“普惠信贷”、“惠农助农”的定位相抗争。

　　商场空间仍较小

　　据先容，与传统金融机构比拟，非传统金融机构不错触达更多客户。在农村商场，非传统金融机构或奏凯提供贷款，抑或撮合协作银行提供贷款。从商场来看，中国农村普惠信贷商场中通过非传统金融机构获取的贷款的余额，从2019年的1.1万亿元增长至2023年的2万亿元，2019年至2023年的复合年均增长率为16.1%，瞻望2028年将达到4.9万亿元，2024年至 2028年的复合年均增长率为19.5%。

　　尽管商场远景被看好，但传统金融机构占扫数农村信贷商场的比例仍远高于非传统金融机构，笔据上图，2023年，传统金融机构总贷款余额7.2万亿元，占沿途商场的78.3%。

　　而况，中国扫数农村普惠信贷商场前五大参与者均为传统金融机构，总贷款余额隔离为1.2万亿元，9000亿元，7000亿元，5000亿元和4000亿元。戒指2023年12月31日，公司的普惠信贷商场总贷款余额为191亿元。

　　除了来自其他小额贷款公司和互联网金融平台的竞争，中庸农信最大的竞争仍是起头于非传统金融机构黑丝 探花，如交易银行及农村信用协作社，农村客户可能遴聘奏凯向辩论银行借款而非遴聘中庸农信之类的小额信贷公司。